行业分析的直接目的是抓住优势行业与优势企业。行业分析本身是一件极其复杂的工作，宏观上涉及行业分析，中观上涉及产业分析，微观上涉及企业分析。但本文旨在阐述针对租赁项目报告中的目标行业的分析，因此，行业分析的一些方法论（如PEST分析、波特五力模型、SWOT分析、价值链分析、麦肯锡七步成诗法、5W2H、商业模式画布、生命周期理论、AARRR模型等）仅作为运用工具，不在本文讨论范围。

　　投资逻辑的本质是发现“好行业+好公司+好价格”或“好产品+好市场+好团队+好时机”。租赁项目的投资也不例外。

　　（三）分析行业的竞争格局、企业所处的产业链地位，找到行业内最有价值的企业并研究其投资价值；

　　针对上述需回答的四个问题，结合租赁项目的真实的情况与自身特性，建议从业人员在租赁项目报告中从以下几点对行业进行分析。

　　指出评估主体（承租人/保证人）所属行业，给出该行业的定义（即让人一眼就能看出该行业是干什么的，能满足什么需求或解决什么样的问题）并说明该行业在国民经济中的地位。

　　◆方法：百度搜索该行业定义或依照国家发布的XX行业标准中所给出的定义或各券商研报中引用的行业定义或其他途径。

　　2.行业分类。指出评估主体（承租人/保证人）所属行业的门类、大类、中类、小类。

　　◆方法：根据中国国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017）标准，找出评估主体（承租人/保证人）所对应的细分行业及其代码。

　　指出该行业的产业链分布（上下游有哪些企业，产业链长短、集中度高低等）、价值链分布（上下游利益如何分配、谁赚取产业链的大部分利益）、盈利模式等。并指出目标行业处于产业链、价值链的什么位置。

　　◆方法：亚历山大•奥斯特瓦德（Alex Osterwalder）的商业模式画布、本文首段提及的相关行业分析方法、各券商的研究报告等。

　　行业的壁垒和进入门槛是什么、行业发展的核心重要的条件是什么、行业有突出贡献的公司核心竞争力是什么？

　　◆方法：查阅同行业上市公司首次公开发行股票招股说明书、各券商行业研究报告、行业实地调查等。

　　市场空间旨在说明该行业的蛋糕有多大。通常从量和价的变化两个方面做分析。量是指产量变化、供需变化、产销变化等；价是指产品价格变化。结论是判断或预测该行业的大小、增速及未来的变化状态（趋势是增加、减少还是稳定）。

　　了解整个行业的毛利率水平，盈利水平。通常情况下，行业毛利率高低，毛利率变化能间接反应该行业的竞争状况趋势；了解该行业内有哪些国际或国内企业，他们的核心业务、市场占有率、收入、净利、毛利率、净利润水平如何？行业集中度高吗？列出行业第一、第二、第三梯队（市场排名和市场占有率）的企业。结论是指出这种竞争格局是否健康？优势企业是否能继续成长？收割对手的难易度如何？指出评估主体所处的位置与竞争力等。

　　目标行业处在周期的什么阶段（投入期、成长期、成熟期和衰退期），周期性规律是什么？宏观经济要素（如GDP、CPI、PPI、M2、社融等）对行业的影响是如何的？结论是要指出行业目前所处的周期阶段、行业会不受到经济下滑的影响？对经济周期的反映，是增长/防御/周期性？

　　判断预测并指出目标行业未来的趋势，短期（1-3年）、中期（3-10年）、长期（10年以上）。结论是要指出行业增长率的变化。

　　判断预测并指出驱动（如政策驱动因素、行业驱动因素、技术驱动因素等）或打击该行业的各种各样的因素和程度，来判断行业未来的成长性。返回搜狐，查看更加多